Abastecimento de Futuros no Mercado de Energia Os preços da energia podem ser extremamente voláteis, devido ao fato de que a energia é provavelmente o produto mais tático e político do mundo. O preço da energia afeta não apenas as indústrias. Mas nações, também. Neste artigo, exploraremos como o mercado de energia influencia quase tudo o que fazemos. Quais são os contratos de futuros de energia Um contrato de futuros de energia é um contrato legalmente vinculativo para a entrega de gás bruto, sem chumbo, óleo de aquecimento ou gás natural no futuro a um preço acordado. Os contratos são padronizados pela New York Mercantile Exchange (NYMEX), quanto à quantidade, qualidade, tempo e local de entrega. Somente o preço é variável. (Para ler sobre o básico dos futuros, consulte o Tutorial de Bases de Opções e Futuros Fundamentais.) Os contratos de futuros oferecem aos especuladores um veículo de investimento de retorno de risco mais elevado por causa da quantidade de alavancagem envolvida com commodities. Os contratos de energia em particular são produtos altamente alavancados. Por exemplo, um contrato de futuros para o petróleo bruto controla 1.000 barris de petróleo bruto. O valor em dólares deste contrato é 1.000 vezes o preço de mercado de um barril de petróleo bruto. Se o mercado estiver negociando a 60 barris, o valor do contrato é de 60.000 (60 x 1.000 barris 60.000). Com base nas regras de margem de câmbio, a margem necessária para controlar um contrato é de apenas 4.050. Assim, para 4,050, pode-se controlar 60 mil de petróleo bruto. Isso dá aos investidores a capacidade de alavancar 1 para controlar aproximadamente 15. (Saiba mais sobre o alavancagem em Qual é a diferença entre alavancagem e margem) Especificações do contrato As energias são negociadas em algumas trocas diferentes em todo o mundo, por exemplo, em Londres e agora Na Intercontinental Exchange (ICE). Aqui, apenas analisaremos os contratos negociados na New York Mercantile Exchange (NYMEX). Crude Crude é responsável por 40 do fornecimento mundial de energia e é o contrato de commodities mais negociado no mundo todo. Crude é o material de base que fabrica gás, diesel, combustível para jatos e milhares de outros produtos petroquímicos. Mais especificamente, o tipo de matéria-prima em questão é a variedade de óleo leve e doce, que, de acordo com NYMEX, contém níveis mais baixos de enxofre. Este tipo de petróleo bruto é negociado em dólares e cêntimos por barril, e cada contrato futuro envolve 1.000 barris. Como no exemplo acima, quando o petróleo bruto é negociado a 60 barris, o contrato tem um valor total de 60.000. Por exemplo, se um comerciante é longo em 60 barris e os mercados se movem para 55 barris, isso é um movimento de 5.000 (60 55 5, 5 x 1000 bl 5.000). Movimento O movimento do preço mínimo, ou tamanho da marca. É um centavo. Embora o mercado com freqüência troque em tamanhos maiores que um centavo, um centavo é a quantidade mais pequena que pode se mover. Crude tem um limite diário de 10 barris, que é expandido a cada cinco minutos, conforme necessário. Isso significa que o petróleo bruto nunca terá um limite de bloqueio superior ou inferior. Lembre-se, uma diferença de 10 em um barril de petróleo é um movimento de 10.000 por contrato. Entrega Os requisitos da troca especificam a entrega para inúmeras áreas na costa e no interior. Essas áreas estão sujeitas a mudanças pela troca. Por exemplo, atualmente para o NYMEX, o ponto de entrega está em Cushing, Oklahoma. Porque a energia está em tal demanda, é entregável todos os 12 meses do ano. Para manter um mercado ordenado, as trocas estabelecem limites de posição. Um limite de posição é o número máximo de contratos que um único participante pode segurar. Existem diferentes limites de posição para hedgers e especuladores. Óleo de aquecimento De acordo com NYMEX, o óleo de aquecimento representa 25 do rendimento de um barril de petróleo bruto e é o segundo maior rendimento após o gás. Os futuros de óleo de aquecimento são usados por uma grande variedade de empresas para proteger sua exposição ao custo de energia. O óleo de aquecimento é negociado em dólares e cêntimos por galão. Um contrato de óleo de aquecimento controla 42 mil litros ou um vagão. Quando o preço do óleo de aquecimento for negociado a 1.5000 galões, o valor em dinheiro desse contrato será de 63.000 (1.5000 x 42.000 63.000). Movimento O tamanho do carrapato é 0.0001 por galão, o que equivale a 4.20 para cada contrato. Por exemplo, se um fosse longo em 1.5500 e os mercados se movessem para 1.5535, um teria um lucro de 147 (1.5535 - 1.5500 0.0035, 0.0035 x 42.000 147). Por outro lado, uma mudança para 1.5465 seria igual a uma perda de 147. O limite diário de óleos de aquecimento é de 25 centavos, o que é de 10.500 por contrato. Os contratos de fornecimento de óleo de aquecimento são entregues por 18 meses consecutivos e o ponto de entrega está em New YorkHarbor. O óleo de aquecimento, como o petróleo bruto, também tem limites de posição estabelecidos pelas trocas, que não são mais de 7.000 contratos no total, e não mais de 1.000 contratos nos últimos três dias do mês atual. Gas sem chumbo (RBOB) A gasolina é o maior produto refinado dos Estados Unidos e representa metade do consumo nacional de petróleo. Além da grande demanda de gás, existem vários outros fatores, como as leis governamentais, que podem afetar o preço. O blendstock de gasolina reformulado para mistura de oxigênio (RBOB) é uma mistura mais nova de gás que permite 10 etanol combustível. O gás é comercializado no mesmo tamanho de contrato de 42 mil galões (mil barris) como óleo de aquecimento. Também é negociado em dólar e cêntimos, portanto, se o mercado estiver negociando a 2 galões, o contrato terá um valor de 84.000 (2 x 42.000 84.000). Como o resto das energias, este é um contrato de alto valor em dólares e é bastante alavancado. Os limites diários aqui equivalem a um movimento de 10.500 por contrato ou 25 centavos de galão. Movimento O tamanho mínimo do carrapato é 0.0001, ou um total de 4.20 para cada contrato. Portanto, qualquer movimento de 10 centavos em gás sem chumbo equivale a um ganho ou perda de 4.200. Delivery Gas é entregável durante todo o ano, possui limites de posição e o ponto de entrega geralmente ocorre na facilidade de vendedores futuros. Gás Natural De acordo com a Administração de Informações de Energia dos Estados Unidos, cerca de 25 do consumo total de energia nos Estados Unidos são gás natural. Dentro dos 25, cerca de metade é usada pela indústria, enquanto a outra metade por usuários comerciais e residenciais. O gás natural é um dos maiores contratos de futuros que são negociados em todo o mundo. Um contrato é igual a 10 000 MM Btus (milhões de unidades térmicas britânicas). Se o preço de mercado atual for 6 por MM Btus, o contrato tem um valor de 60.000 (6 x 10.000 MM Btus 60.000). Movimento O tiquete mínimo é 0,001 ou 10 por marca por contrato. Por exemplo, dizemos que você compra um contrato de gás natural quando o mercado chegar às 6 e depois vendê-lo em 7. Nesta transação, você teria feito 10.000 no movimento 1 em gás natural. Entregas como outras energias, o gás natural é entregável durante todo o ano e possui limites de posição. O ponto de entrega de gás natural negociado no NYMEX está no Sabine Pipe Line Companys Henry Hub, que está localizado na Louisiana. Hedgers e especuladores A principal função de qualquer mercado de futuros é fornecer um mercado centralizado para aqueles que têm interesse em comprar vendendo commodities físicas em algum momento no futuro. O mercado de futuros de energia ajuda os hedgers a reduzir o risco associado a movimentos de preços adversos. Há uma série de hedgers nos mercados de energia porque quase setores industriais usam energia de alguma forma. O complexo de energia é bastante volátil e requer um pouco de capital para se envolver, embora existam novos contratos de e-mini disponíveis, que estão crescendo em volume mês a mês. Opções de furos Uma opção de futuros, ou opção em futuros, é uma opção Contrato em que o subjacente é um único contrato de futuros. O comprador de um contrato de opção de futuros tem o direito (mas não a obrigação) de assumir uma determinada posição de futuros a um preço especificado (o preço de exercício) a qualquer momento antes da opção expirar. O vendedor de opções de futuros deve assumir a posição de futuro oposto quando o comprador exercer esse direito. Se você não está familiarizado com os futuros, recomenda-se que você aprenda mais sobre os contratos de futuros de negociação antes de continuar com o resto deste artigo. Coisas a serem observadas ao negociar opções de futuros Opções de expiração As opções de futuros geralmente expiram perto do final do mês que precede o mês de entrega do contrato de futuros subjacentes (ou seja, a opção de março expira em fevereiro) e muitas vezes é uma sexta-feira. Preço de exercício Este é o preço no qual a posição de futuros será aberta nas contas de negociação do comprador e do vendedor se a opção de futuros for exercida. Atribuição de exercício Quando uma opção de futuros é exercida, uma posição de futuro é aberta no preço de exercício predeterminado tanto no comprador quanto na conta dos vendedores. Dependendo de se uma chamada ou uma colocação é exercida, a opção comprador e vendedor assumirá uma posição longa ou uma posição curta. Posições de futuros assumidas no exercício da opção
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